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基金偏离度计算公式

货币基金的偏离度绝对值 0.5% 是什么意思?

简单点说,货币基金有两种计算净值的方法,当这两种计算方法发生偏离达到0.5%,那么基金就要兑现收益

如何理解货币基金偏离度

理解货币基金偏离度的两种计价方法:
 在我国市场上现有的基金类型中,基金偏离度是货币市场基金特有的概念。要理解偏离度,首先要从货币市场基金的两种资产净值计价方法来说。
 目前我国货币市场基金均采取摊余成本法作为基本的计价方法,同时引入“影子定价”法对基金资产净值进行重估。
 摊余成本法计算基金资产净值,即按持有zj投资的票面利率或商定利率每日计提应收利息,并按实际利率法在其剩余期限内摊销其买入时的溢价或折价,以摊余的成本计算基金资产净值。
 “影子定价”法计算基金资产净值,即于每一计价日采用市场利率和交易价格对基金持有的计价对象进行重新评估。
 货币市场基金偏离度,则是上述两种定价方法下基金资产净值的偏离程度。
 我们把某一计价日货币市场基金按摊余成本法计算得到的资产净值表示Na,按影子定价法计算得到的资产净值表示Nb,则该日基金的偏离度D可表示为
 D=|Nb-Na|/Na*100%。
 货币基金偏离度的处理方式
 由于市场利率和交易价格在不断波动中,货币市场基金两种估值方式算出来的资产存在一定的偏离度是无法避免的事情。只要偏离度在规定的范围内,并不需要对基金的资产净值进行特殊处理,只有当偏离度超过规定的限度时,才需要对基金的资产净值进行调整。具体处理方式如下:
 D≤0.5%,按摊余成本法确定基金资产净值,基金资产净值N=Na。
 D>0.5%,按公允价值指标对资产组合的账面价值进行调整,基金资产净值N=Nb,调整差额Nb-Na确认为“公允价值变动损益”,并按公允价值指标进行后续计量。如基金份额净值恢复至1.00元,可恢复使用摊余成本法估算公允价值。
 偏离度的意义:衡量货币市场基金风险的重要手段
 影子定价偏离度是衡量货币市场基金风险的重要手段,其目的是为了保障货币市场基金的估值能与市场波动基本同步,避免对基金份额持有人利益产生不利影响。
 当影子定价所确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时,就出现负偏离,这是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值,货币基金组合中存在浮亏。反之,当影子定价所确定的基金资产净值高于摊余成本法计算的基金资产净值时,就出现正偏离。正偏离意味着基金资产组合的账面价值是被低估了,在一定程度上说明了基金持有的投资品种市场价格上涨,为投资者获取了更多的收益。
 但需要注意的是,不能持有“正偏离是越大越多越好”的心态,因为如果是通过较高的组合平均剩余期限和融资比例来获得的正偏离,使得基金组合就面临着较大的潜在流动性风险。在某种程度上,过高的正偏离也相当于提前兑现了到期前的收益。按照基金信息披露的要求,当货币市场基金当日偏离度只要超过0.5%就要单独发布临时公告,披露偏离度发生的原因及处理方法。对于小于0.5%但大于0.25%的偏离度,也要求在季度组合报告中集中披露。对一些偏离度较大、偏离次数较多的基金,投资者应该仔细分析其偏离度较高和次数较多的原因,并以此来判断风险。

货币市场基金负偏离指的是什么意思

货币基金偏离度是是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏离度。 货币市场基金在季报中均会披露“偏离度的绝对值在0.5%(含)以上的次数”、“偏离度的绝对值在0.25%(含)-0.5%间的次数”、“偏离度的最高值”、“偏离度的最低值”和“每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值”。这一规定,一方面可以缩小货币基金用成本计算的净值与用市场价格计算的实际净值之间的差距,使货币基金的估值与市场走势如影随行,避免机构利用两者间的差距突击提高收益率;另一方面,也可以避免投资者套利,公平地对待新老持有人。 摊余成本法是一种按成本计算收益率的方法,而影子定价法则根据市场当日价格信息推算出不同年期券的公允收益率,并利用这些公允收益率对基金投资组合进行估值。由于市价在不断波动中,得出的收益率便与摊余成本法计价有差异。 一般来说,摊余成本法与影子定价法的正偏离是好的。这在一定程度上说明基金持有的投资品种市场价格上涨,为投资者获取了更多的收益。但是,也不能抱着“正偏离是越大越多越好”的心态,投资者也必须注意流动性风险。对一些偏离度较大,偏离次数较多的基金,投资者应该仔细阅读其投资组合,或者干脆致电基金公司了解其偏离度较高和次数较多的原因,并以此来判断风险。 负偏离并不意味着负收益,如果基金持有人持有这些负偏离的券种至到期日,也不会造成负收益。专家解释,出现负偏离,是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。影子定价偏离度是衡量货币市场基金风险的重要手段,其目的是为了保障货币市场基金的估值能与市场波动基本同步。因此,负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值,但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定以及基金投资组合的结构调整,负偏离的问题将逐步缓解。

年化跟踪误差算法

TDti = Rti − Rtm,其中TDti表示基金i在时间t内的跟踪偏离度,Rti为基金i在时间t内的净值增长率;Rtm为基准组合在时间t内的收益率。

指数基金对偏离度和跟踪误差有约束范围。比如ETF的日均跟踪偏离度的绝对值一般小于0.2%,年化跟踪误差不超过2%,普通指数基金日均偏离度小于0.3%,年化跟踪误差不超过4%。

跟踪误差是偏离度序列的标准差,反映偏离度的波动情况。波动越大,意味着GPS的准确性越差。同样的,对于指数基金来说,跟踪误差一定程度上反映基金管理的风险。跟踪误差越大,风险暴露得越多。

扩展资料:

注意事项:

1、确定该基金和跟踪指数的涨跌幅,例如某沪深300指数基金的日涨跌幅为2%,其标的指数---沪深300指数的涨跌幅为2.2%。注意这里的涨跌幅可能是正数,也可能是负数,以实际涨跌幅进行计算。

2、在对同一时期相同数据量比较的时候,可以只计算残差平方和,不需要除以n和开根号,这样计算量和计算的复杂度会减小。

3、如果涨跌幅数据都为负数,如-2%和-2.2%,则0.2%和-0.2%的意义都是一样的,均为基金实际涨跌幅与跟踪指数涨跌幅的差距大小,对其求平方的意义就是消除残差的正负号。

参考资料来源:百度百科-跟踪误差

什么是货币基金的偏离度

货币市场基金偏离度,是指货币市场基金“摊余成本法”与“影子定价法”两种定价方法下基金资产净值的偏离程度。
偏离度的意义:衡量货币市场基金风险的重要手段,当影子定价所确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时,就出现负偏离,这是由于市场收益率上升引起的货币市场基金投资组合券种的价格下降。负偏离意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值,货币基金组合中存在浮亏。反之,当影子定价所确定的基金资产净值高于摊余成本法计算的基金资产净值时,就出现正偏离。正偏离意味着基金资产组合的账面价值是被低估了,在一定程度上说明了基金持有的投资品种市场价格上涨,为投资者获取了更多的收益。

指数基金跟踪指数多少为高多少为低

了解指数基金,首先要了解什么是指数。 概括地说股市指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票涨跌变化的一种参考指示数字。在股市交易日的每时每分,二千只左右股票总是有涨有跌,对具体某一种股票的价格变化,投资者容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解,就很不容易。为此,一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势,编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标,反映股票价格涨跌的总的情况,表明股票行情变化情况的价格平均指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向。
编制股票指数,通常以某年某月某日报为基础,以这个基期的股票综合平均价格作为100,用以后各时期的股票价格和基期价格比较,计算出升降的百分比,就是该时期的股票指数,在股价变化的同时即时公
布。由于上市股票种类繁多,计算全部上市股票的价格平均数或非常麻烦和复杂,因此常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股(成分股)票计算其指数,用以表示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。
国际著名的指数有:美国道•琼斯指数,标准•普尔指数,英国《金融时报》指数,日本日经指数,香港恒生指数等等。
指数基金,顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金,即通过购买一部分或全部的某指数所包含成分股的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资于目标指数的成份股,力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。运作上,它比其他开放式基金具有更有效规避非系统风险、交易费用低廉、监控投入少和操作简便的特点。例如,上证综合指数基金的目标在于获取和上海证券交易所综合指数一样的收益,就按照上证综合指数的构成和权重购买指数里的股票,相应地,上证综合指数基金的表现就会像上证综合指数一样波动。
指数型基金可以分为两种,一种是纯粹的指数基金,即完全复制型指数基金:力求按照基准指数的成分和权重进行配置,以最大限度地减小跟踪误差为目标。它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中,几乎永远是满仓,即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌,它也保持满仓状态。
指数型基金的另外一种,就是增强型指数基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上,根据股票市场的具体情况,进行适当的调整。完全复制型指数基金力求按照基准指数的成分和权重进行配置,以最大限度地减小跟踪误差为目标。增强型指数基金在将大部分资产按照基准指数权重配置的基础上,也用一部分资产进行积极的投资。其目标为在紧密跟踪基准指数的同时获得高于基准指数的收益。
指数基金的优点可以概括为以下几点:
(1)业绩透明度比较高。投资人在外面看到指数型基金跟踪的目标基准指数(比如上证180指数)
涨了,就会知道自己投资的指数型基金,今天净值大约能升多少;如果今天基准指数下跌了,不必去查净值,也能知道自己的投资大约损失了多少。所以只要看得清后期股市行情趋势而看不准个股的投资者可以投资指数型基金,不必再有"赚了指数不赚钱"的苦恼。
(2)资产组合的流动性比一般集中持股的基金更好。
(3)只能或主要只能选择目标指数的成分股,对基金经理的选股能力要求较低,投资免受表现差劲的基金经理所累。无需像那些积极管理型基金的持有人那样,时刻留意基金公司的风吹草动,例如投资团队是否发生变动,基金经理是否还在任上等。从理论上来讲,指数基金的运作方法简单,只要购买相应比例的指数成分股股票,长期持有就可。
(4)费用低廉是指数基金最突出的优势。
(5)由于指数基金广泛地分散投资,任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响,从而分散风险。由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪,因此在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。
要了解某只指数基金的风险及可预期回报与其他指数基金有何不同,首先要知道其跟踪的是什么指数。下面把我国指数基金所跟踪的主要目标指数作一记简单介绍。
上证综合指数:以上海证券交易所挂牌上市的全部股票(包括A股和B股)为样本,以发行量为权数(包括流通股本和非流通股本),以加权平均法计算,以1990年12月19日为基日,基日指数定为100点的股价指数。深证成份股指数:从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本,以流通股本为权数,以加权平均法计算,以1994年7月20日为基日,基日指数定为1000点的股价指数。
深证成指∶深圳证券交易所成份股价指数,简称深证成指,是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股,用成份股的可流通数作为权数,采用综合法进行编制而成的股价指标。
沪深300指数∶是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出,丰富了市场现有的指数体系,增加了一项用于观察市场走势的指标,有利于投资者全面把握市场运行状况,也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。
上证50指数∶是根据科学客观的方法,挑选上海A股180成分股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以便综合反映上海市场大盘权重指标股上下波动的代表指数。
深圳100指数∶一个叫深100R(399004),一个叫深100P(399330)。深100P叫做深圳100价格指数,而深100R叫深圳100收益指数。我们现在常说的深100指数,是指深100R。
其它指数不再逐一介绍,需要了解者可在网上搜索查找。